Analist Toplantı Notları-Kocaer Çelik (A1 Capital)

Kocaer Çelik Genel Bakış Kocaer Çelik A.Ş. sahip olduğu üç çelik fabrikası, servis merkezi ve galvaniz fabrikası ile yüksek mukavemetli, özel kalitelerde, farklı ebatlarda, özel boy ve kesitlerde çelik profillerin üretim ve satışını yapmaktadır.
Kocaer Çelik ile İlgili Genel Bilgiler
· 60 Yıllık Deneyim
· 3 Çelik Profil Fabrikası
· 800.000 Ton/Yıl Kapasite
· 180.000 Ton/Yıl Servis Merkezi
· 100.000 Ton/Yıl Galvaniz Fabrikası
· 500+ milyon ABD Doları ciro
· 9,2 MW kurulu yenilenebilir kapasite. Ayrıca Kocaer Çelik tükettiği elektrik enerjisinin %33’ünü yenilenebilir kaynaklarla kendi üretiyor
· 12.000’in üzerinde 60 farklı kalitede ürün çeşitliliği
· 6 Kıtada 140 Ülkeye İhracat
· Ege Bölgesi Demir Çelik İhracat Şampiyonu
· Sektöründe İlk AR-Ge merkezi
· Sektöründe Turquality programına dahil edilen ilk şirket
· Demir Çelik sektöründe Greencheck sertifikalı ilk şirket
· Kendi sektöründe Avrupa’da ve Türkiye’de Leed sertifikalı ilk Galvaniz Fabrikası
· 1000+ Çalışan Kocaer Çelik’in Değer Kattığı Sektörler Bu sektörler enerji nakil hatları, GES altyapıları, çelik yapı projeleri, çelik köprüler, otomotiv ve ulaşım, tarım, gemi inşa ve petrol platformları, maden ve tünel profillerinden oluşmaktadır Şirketin en büyük hedeflerinden biri katma değerli profillerinin toplam satış hacmi içindeki payı arttırmaktır ve yıllar ilerledikçe bu pay yükselmektedir. 2024 yılında bu oranın %42 olmasını bekliyorlar.
Satış Kanalları Kocaer Çelik, farklı sektör ve coğrafi bölgelerde yer alan 2.000’den fazla müşteri portföyüne sahip. Yurtiçi satışları direkt satış şeklinde gerçekleşirken, yurtdışı satışlar hem direkt satış hem de temsilcilik/acenta üzerinden gerçekleşmekte. Kocaer Steel UK ve Ireland ise şirketin dağıtım kanalları olarak görev alıyor.
Yurtdışı Satışların Coğrafi Dağılımı Bu dağılıma baktığımız zaman ise Amerika kıtası %32, MENA %32, Avrupa %25, Birleşik Krallık %6, Asya %4 ve Güney Afrika %1 ile şirketin 2023 yurt dışı satışlar dağılımını oluşturuyor.

Şirket aynı zamanda 2024 sonu toplam satış hacminin 580.000 olarak gerçekleşeceğini tahmin etmektedir. Aynı zamanda toplam satış gelirlerindeki yurtdışı satışlarının payı artmaktadır. Yabancı para cinsinden satışların (yurtiçi,
yurtdışı, ihraç kayıtlı satışlar) toplam satışlar içindeki payı %90-95 aralığındadır.
30.09.2024 mali tablolarına göre toplam satışın %74’ü yurt dışı satış, %14’ü ihraç kayıtlı satış, %12’si ise yurt içi satıştır.
Yabancı Para Pozisyonu Stoklar da eklendiğinde şirketin net yabancı para pozisyonu -70 milyon dolardan 34 milyon dolar seviyesine yükselmektedir. Şirketin yabancı para varlıklarını finansal varlıklar, stoklar, ve ticari alacaklar oluştururken; yabancı para yükümlülüklerini ticari borçlar ve finansal yükümlülükler oluşturmaktadır.
Stratejik Yatırımlar Şirketin yatırım harcamaları 2020 yılından beri istikrarlı bir şekilde yükselmektedir.

Şirketin ana hedeflerinden bir tanesi katma değerli ürün portföyünü arttırmak ve yatırımlarını da bu doğrultuda yapıyor. A1 ve A2 fabrikalarında gerçekleştirilen modernizasyon yatırımları ve çelik servis merkezindeki kapasite artışı ile ürün portföyüne ilave edilen yüksek marjlı farklı ebatlı ürünler ile katma değerli ürünlerin toplam satışlara oranı yükselmektedir. 2023’de katma değerli pay %39 iken 2024 sonu hedefi %42’dir.
Şirket aynı zamanda yeşil enerji yatırımlarını da sürdürmektedir. 2024 yılında elektrik tüketiminin %33’ünü iç üretimle karşılayan şirketin 2026 yılı için hedefi %100’dür. Potansiyel kaynaklar olarak da JES ve GES’i belirlemiştir.

A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
www.a1capital.com.tr (http://www.a1capital.com.tr)


***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.