Alnus Yatırım MPARK için 478.68 TL hedef fiyat ve TUT tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 406.7 TL önceki tavsiye:AL)
Hasılat’ta, Maliyet ve Giderlerin Üzerinde Yaşanan Artış; Faaliyet Kârlarına Pozitif Etki Etmiştir! ? Şirketin, 2025/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2024/12) göre 3,14 Milyar TL(yüzde 6,05) civarında artış göstererek, 55,09 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Hasılatın Maliyeti ise; büyük oranda ‘’Doktor Giderleri’’ kaynaklı olarak, aynı dönemler arasında 1,87 Milyar TL civarında(yüzde 4,95) artışla 39,60 Milyar TL olmuştur. Hasılat tarafındaki artışın, Satışların Maliyeti’ndeki artıştan daha yüksek(+) olması sonrasında; şirketin Brüt Kâr kaleminde, 1,27 Milyar TL düzeyinde(YÜZDE 8,97) artış ortaya çıkmış ve cari dönemde 15,49 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt Kâr Marjı da; geçen senenin aynı dönemindeki yüzde 27,36 seviyesinden yüzde 28,11 düzeyine yükselmiştir. ? Şirketin Faaliyet Giderleri; büyük oranda ‘’Personel Giderleri’’ndeki artışın etkisiyle 342,8 Milyon TL artmış ve cari dönemde 4,75 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, 2024/12 döneminde –(eksi)473,7 Milyon TL civarında yer alan Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri kalemine ise; cari dönemde 110,9 Milyon TL gider yazılmıştır. Bu iki ana gider kaleminde nette ortaya çıkan 19,9 Milyon TL tutarındaki pozitif değişimin, Brüt Kârdan gelen 1,27 Milyar TL’lik olumlu etkiye eklenmesiyle; şirketin Esas Faaliyet Kârı, 1,29 Milyar TL(yüzde 13,87) düzeyinde artış göstermiş ve cari dönemde 10,63 Milyar TL civarında gerçeklemiştir. Kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği, buna karşın Amortisman Paylarının eklendiği FAVÖK rakamı ise; 1,97 Milyar TL tutarında artmış ve finansallarda 15,33 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Bu gelişmeler üzerine; şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları, sırasıyla yüzde 17,96’dan yüzde 19,29’a ve yüzde 25,71’den yüzde 27,82’ye yükselmiştir. Faaliyet Dışı Kısımda Ortaya Çıkan Negatif Etki; Şirketin Net Kâr Rakamı Üzerinde Baskıya Neden Olmuştur! ? Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; ‘’Pazarlıklı Satın Alım Sonucu Oluşan Kazançlar’’ alt kalemindeki 1,08 Milyar TL’lik azalışın etkisiyle, 1,07 Milyar TL tutarında gerilemiş ve 1,33 Milyar TL olmuştur. Net Finansman Giderleri ise; ‘’Çeşitli Faiz Giderleri’’’ndeki artışların etkisiyle, senelik bazda 981,1 Milyon TL artmış ve şirket finansallarında 4,62 Milyar TL olarak yer almıştır. Cari dönem finansallarına 3,44 Milyar TL civarında yer bulan Vergi Giderleri’nde senelik bazda 882,4 Milyon TL artış ortaya çıkarken, TMS 29 enflasyon düzeltmesi uygulamasından kaynaklı olarak 2,29 Milyar TL olarak kaydedilen Parasal Kazanç rakamı ise; 255,6 Milyon TL düzeyinde yükselmiştir. ? Sonuç olarak; ? Faaliyet dışı ana kalemlerde nette ortaya çıkan 2,68 Milyar TL civarındaki negatif etkinin, Esas Faaliyet Kârı’ndan gelen pozitiflikle mahsup edilmesi sonrasında; şirketin Dönem Net Kârı, geçen yılın aynı dönemine göre 1,28 Milyar TL civarında azalmış ve cari dönemde 5,54 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Böylece, şirketin Net Kâr Marjı; yüzde 13,13 seviyesinden yüzde 10,05’e gerilemiştir.
Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173238-5.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.