Alnus Yatırım BIMAS için 883.86 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 800 TL)

Hasılat Tarafında, Maliyet ve Faaliyet Giderlerinden Daha Güçlü Ortaya Çıkan Artış; Faaliyet Kârlarını Desteklemiştir! ? Şirketin, 2025/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2024/12) göre 40,99 Milyar TL(yüzde 6,03) civarında artış göstererek, 721,06 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 20,41 Milyar TL tutarında(yüzde 3,64) artmış ve cari dönemde 581,61 Milyar TL olmuştur. Hasılat tarafındaki artışın, Satışların Maliyeti’ndeki artıştan daha yüksek olması(+) sonrasında; şirketin Brüt Kâr kaleminde 20,57 Milyar TL düzeyinde(yüzde 17,31) artış ortaya çıkmış ve cari dönem finansallarında 139,45 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 17,48 seviyesinden yüzde 19,34 düzeyine yükselmiştir. ? Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’ ve ‘’Amortisman Giderleri’’nin büyük orandaki etkisiyle, senelik bazda 10,72 Milyar TL(yüzde 9,58) artış göstermiş ve 122,60 Milyar TL olmuştur. Geçen yıl(2024/12) finansallarına 57,0 Milyon TL tutarında sınırlı Diğer Net Esas Faaliyet Gideri kaydeden şirket, cari dönemde ise aynı kaleme 901,7 Milyon TL civarında Gider yazmıştır. Senelik bazda bu iki ana kalemde 11,57 Milyar TL tutarında negatif etki ortaya çıkmasına karşın, Brüt Kâr’da ortaya çıkan 20,57 Milyar TL’lik daha güçlü artış sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, 9,00 Milyar TL(yüzde 129,79) tutarında artış göstermiş ve cari dönemde 15,95 Milyar TL düzeyinde gerçeklemiştir. FAVÖK rakamı ise, ‘’Amortisman ve İtfa Payları’’ alt hesabındaki yükselişin Esas Faaliyet Kârına eklenmesi ve buna karşın tek seferlik kalemlerin çıkartılması sonrasında; 13,96 Milyar TL(yüzde 47,27) tutarında artışla 43,48 Milyar TL olmuştur. Bu gelişmeler sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kâr Marjı yüzde 1,02 düzeyinden yüzde 2,21’e ve FAVÖK marjı da yüzde 4,34 seviyesinden yüzde 6,03’e yükselmiştir. Faaliyet Dışı Kısımda Ortaya Çıkan Yüksek Negatiflik; Cari Yılın Net Kârını Baskılamıştır! ? Şirketin, çeşitli yatırım fonlarından elde ettiği gelirlerden oluşan ‘’Finansal Yatırımlardan Gelirler’’ alt kaleminin büyük oranda etkilediği Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; 5,52 Milyar TL civarında(2024/12 döneminde 5,37 Milyar TL) gerçekleşmiştir. Buna karşın, Net Finansman Giderleri ise; ‘’Kiralama Yükümlülüğünden Kaynaklanan Finansman Giderleri’’ alt kalemindeki yükselişin etkisiyle, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 1,40 Milyar TL artışla 8,07 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Cari dönem finansallarına ayrıca; 12,86 Milyar TL(geçen yıl 9,58 Milyar TL) tutarında Vergi Gideri yazan şirketin, TMS 29 enflasyon düzeltmesi uygulamasından kaynaklanan Parasal Kazanç tutarı; senelik bazda 10,10 Milyar TL tutarında azalmıştır. ? Özetle; Esas Faaliyet Kârından gelen 9,00 Milyar TL’lik pozitifliğe karşın, şirket finansallarının faaliyet dışı kısmında oluşan 14,63 Milyar TL negatiflik sonrasında Dönem Net Kârı; senelik bazda 5,70 Milyar TL tutarında(yüzde 23,41) azalmış ve 18,63 Milyar TL olmuştur. Bu sebeple, şirketin Net Kâr Marjı da yüzde 3,58’den yüzde 2,58’e gerilemiştir

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/173573-52.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.