Ak Yatırım DOAS için 305 TL hedef fiyat belirledi ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 340 TL)

Doğuş Otomotiv 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 1.702 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 1.785 milyon TL net karın oldukça altında 2.131 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 3.544 milyon TL’nin %33 ve bizim beklentimiz olan 3.822 milyon TL’nin %38 altında 2.358 milyon TL FAVÖK açıkladı. Beklenenden 1,4 milyar TL daha düşük faaliyet kârı, beklenenden 2,1 milyar TL daha yüksek diğer faaliyet giderleri ve beklenenden 0,5 milyon TL daha yüksek parasal kayıplar, tahminimizden daha kötü bir net zarara yol açtı. Şirket, diğer faaliyet giderleri altında, tek seferlik kalemler olduğunu düşündüğümüz 0,8 milyar TL şüpheli alacak karşılığı ve 0,6 milyar TL maddi duran varlık değer düşüklüğü zararı kaydetti. Şirket 2026 yılı beklentilerini paylaştı. Yönetim, 2026 yılında 1,1 milyon adedin üzerinde toplam yurt içi pazar öngörüyor (AK: 1,3 milyon adet). Şirket, Skoda hariç 117 bin adet yurt içi perakende satış bekliyor (AK: 142 bin adet). Yönetimin öngörüleri 2026 yılında %10,6 pazar payına işaret ediyor (AK: %10,6). Yönetim 2026 yılında 5,2 milyar TL yatırım harcaması bekliyor (AK: 5,2 milyar TL). Yorum ve Tavsiye: Hedef fiyatımızı 340,0 TL'den 305,0 TL'ye düşürüyoruz. Doğuş Otomotiv pazar payı tahminimizi 1 puan düşürüyoruz. Zayıf faaliyet sonuçlarının ardından FAVÖK marjı tahminlerimizi aşağı çekiyoruz. Açılışta piyasa tepkisinin “Olumsuz” olmasını bekliyoruz. Şirket bugün TSİ 13:30'da bir web semineri (webinar) düzenleyecek

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172522-DOAS.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.